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多家内地房企境外发债融资石

2019-01-14 06:48:53

  多家内地房企境外发债融资

  面对银根持续紧缩的局面,多家境外上市的内地房企相继发布债券融资计划。有业内人士指出,这种未雨绸缪的行为可为房企抢占先机带来一定优势。

  压力杆>  新近发布债券融资公告的两家内地房企为恒大地产()和合生创展(),这两家房企选择在同一天对外公布了各自的融资打算。

  恒大地产在公告中建议发行以美元结算的人民币优先票据,并自2011年1月10日起展开路演推介。虽然定价以及规模尚未确定,但公司方面称计划将票据发行所得款项,用于偿还现有的境内银行贷款、新项目融资及一般企业用途。

  根据公告内容透露,截至2010年12月31日,恒大地产名下囤积的土地总建筑库存约达9600万平方米,平均土地成本为每平方米约人民币520元。截至2010年12月31日,未付土地出让金总额约为193亿元人民币,其中103亿元预期于2011年予以支付,52亿元于2012年支付。截至2010年12月31日,该公司共有121个房地产项目,开发中项目有69个取得了施工许可证,56个在建项目获取了预售许可证,其中450万平方米尚未出售。

  对于恒大地产此次拟发行债券,国际评级机构标普给予了BB-的债务评级,认为做出这一信用比率的主要原因,是基于该企业过去12个月的房地产销售强劲态势,以及盈利能力有所改善。

  标普分析师李国宜指出,此次发债与2010年企业发行的13亿美元债券如出一辙,恒大地产对于依靠发债进行扩张的偏好,削弱了其债务对资本的比率。未来需要关注的是,如果这一比率持续大幅高于感谢上天给了我们这次相识相知的缘份2010年的水平以及利润率未能出现这个世上改善,将会对公司评级带来压力。

  不过,恒大地产公告数据显示,虽然截至2010年12月31日,公司已订立了约504亿元的销售合约,但未偿还借款亦高达309.701亿元,其中包括了一份去年年初时订立的2015年到期票据。

  对企业来说,在境外发债融资的成本并不低。一位境外上市的内地房企人士告诉《财经》

多家内地房企境外发债融资石

,发债意味着增加企业的资产负债,需要获得银行认可。

  与恒大地产同属广东五虎的合生创展,在第三方评级机构的眼中,更是陷入了这一窘境。1月10日,合生创展亦发布了美元面值优先票据的计划,但具体票据的本金额、票息以及年期等条款仍未落实。

  不过,与恒大地产不同的是,标普却给予了合生创展B的债务评级。究其原因,主要是由于合生的优先借款占总资产比率,可能会高于标普对投机级债券设定的15%重要关口。高端项目对2010年以来出台的政策措施更为敏感。李国宜认为。而对于合生创展来说,主要集中于一线城市的高端项目布局,使得该企业在去年的现金销售表现低于预期。

  中国指数研究院副院长陈晟mp3小音箱表示,今年在金融信贷方面的管控措施直至如今尚未明确。对于内地房企来说,保护资开口直线轴承金链在今年是尤为要注意的关键因素。

  除了上述两家企业之外,不少规模中等的内地房企同样参与了此次融资热潮。如以福建为基地的中骏置业、深圳的华南城以及花样年控股等公司。对真的美于这些企业来说,虽然与银行贷款相比,发债的支付成本更高,对于未来资金压力要求也更大,但我个人觉得,这是一种对于今年宏观政策环境颇具前瞻性的审慎行为。陈晟表示。

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